SUWEN 2026 1. Çeyrek Bilançosu: Zarar Derinleşiyor, Risk Artıyor
SUWEN, 2026 yılı ilk çeyreğinde satış tarafında daralma yaşarken operasyonel kârlılıkta bozulma ve net zarar tarafında ciddi artış ile dikkat çekiyor. Özellikle bilanço tarafında artan borçluluk ve azalan özkaynaklar, risk seviyesini yukarı taşıyor.
Özet Gelir Tablosu (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/3 | % |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 1.264.211 | 1.296.432 | -2% |
| Brüt Kar | 613.250 | 583.035 | +5% |
| Esas Faaliyet Karı | -90.811 | -80.347 | -13% |
| FAVÖK | 83.882 | 85.511 | -2% |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) | 75.810 | 122.991 | -38% |
| Net Dönem Karı | -302.905 | -154.471 | -96% |
Gelir Tablosu Yorumu
Şirketin satışları yıllık bazda %2 daralırken, FAVÖK tarafında da gerileme görülüyor. Brüt kâr artışı sınırlı kalmasına rağmen operasyonel kârlılık negatif bölgede kalmaya devam ediyor.
En kritik kırılım ise net zarar tarafında. Şirketin zararı neredeyse iki katına çıkmış durumda. Bu tablo, SUWEN’in operasyonel olarak değer üretmekte zorlandığını gösteriyor.
- 📉 Satışlar daralıyor
- 📉 Operasyonel kârlılık zayıf
- 📉 Net zarar büyüyor
—
Özet Bilanço (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/12 | % |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 2.411.268 | 2.308.408 | +4% |
| Duran Varlıklar | 2.023.620 | 2.080.713 | -3% |
| Toplam Varlıklar | 4.434.889 | 4.389.121 | +1% |
| Finansal Borçlar | 2.320.942 | 2.110.755 | +10% |
| Net Borç | 2.199.248 | 1.918.250 | +15% |
| Özkaynaklar | 1.494.939 | 1.812.869 | -18% |
Bilanço Yorumu
Bilanço tarafında en dikkat çekici gelişme, borçluluğun artarken özkaynakların düşmesi. Net borç %15 artarken özkaynakların %18 gerilemesi finansal riskin yükseldiğine işaret ediyor.
- ⚠️ Borç artıyor
- ⚠️ Özkaynak eriyor
- ⚠️ Finansal kaldıraç yükseliyor
Bu yapı, özellikle operasyonel kârlılığın zayıf olduğu dönemlerde şirketi daha kırılgan hale getirir.
—
Çarpanlar ve Oranlar
- F/K: N/A (zarar nedeniyle)
- FD/FAVÖK: 5,05
- PD/DD: 2,85
- Net Borç/FAVÖK: 1,72
FD/FAVÖK oranı ilk bakışta makul görünse de, operasyonel zayıflık nedeniyle bu çarpan tek başına anlamlı bir ucuzluk sinyali üretmez.
—
Genel Değerlendirme
SUWEN bilançosu, şirketin şu an için zayıf bir finansal ve operasyonel dönemde olduğunu gösteriyor.
- 📉 Büyüme yok
- 📉 Karlılık zayıf
- 📉 Zarar artıyor
- 📉 Borç yükseliyor
Bu kombinasyon, yatırımcı açısından en riskli senaryolardan biridir. Bu tip hisselerde ana konu, şirketin güçlü bir dönüş hikayesi oluşturup oluşturamayacağıdır.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.