Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 26 Aralık 2024’te Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. Faiz kararına ilişkin piyasa beklentileri ve uluslararası finans kuruluşlarının analizleri büyük bir dikkatle takip ediliyor. Bu toplantı, TCMB’nin son dönemde uyguladığı sıkı para politikalarının sürdürülebilirliği ve gelecekteki faiz patikasına ilişkin önemli ipuçları verebilir.
Piyasa Beklentileri Anketi
TCMB’nin son dönem faiz kararları, dezenflasyon sürecini desteklemek için sert faiz artırımlarıyla şekillenmişti. Politika faizi %50’ye ulaşarak rekor seviyelere yükselmiş durumda. Mart 2024 tarihinden beri politika faizi %50 oranında. Ancak, piyasalarda son dönemde faiz indirimi beklentileri de gündeme gelmeye başladı. Özellikle, TCMB’nin sıkı duruşunu yavaşlatabileceği ya da kısa vadede sınırlı bir indirimle piyasaları rahatlatmayı tercih edebileceği değerlendiriliyor.
TCMB’nin beklenti anketine katılan piyasa yapıcılarının büyük bir kısmı, 26 Aralık’taki PPK toplantısında 100-150 baz puanlık bir indirim ihtimaline işaret ediyor. Bu görüşler, enflasyonun kontrol altında tutulması çabaları ve ekonomideki toparlanma eğilimleriyle dengeleniyor.
Goldman Sachs: “Aceleye Gerek Yok”
Goldman Sachs, Aralık toplantısında faizlerin sabit tutulacağı görüşünü sürdürüyor. Banka, erken bir faiz indiriminin TCMB’nin kredibilitesine zarar verebileceğini savunuyor. Özellikle, son çeyrek enflasyon verilerindeki beklenmeyen artışların bu kararı desteklediğini belirtiyor. Goldman Sachs ekonomistlerine göre, faiz indirimi için Ocak ayı daha uygun bir zaman dilimi olabilir ve ilk indirim 100 baz puan seviyesinde olabilir.
Morgan Stanley: “Sınırlı Bir İndirim Mümkün”
Morgan Stanley, TCMB’nin Aralık toplantısında sınırlı bir faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor. Banka, asgari ücret artışlarının enflasyon üzerindeki etkilerine dikkat çekerek, TCMB’nin bu artışların yaratacağı enflasyonist baskıyı hafifletmek adına bir süre daha temkinli davranabileceğini vurguluyor. Ancak, %50 seviyesindeki politika faizinin ekonomideki toparlanmayı yavaşlattığını belirterek, bu toplantıda 200 baz puanlık bir indirim ile döngünün başlayacağını öngörüyor.
https://analizyatirim.com/morgan-stanley-faiz-ve-asgari-ucret-tahminleri/
JP Morgan: “Aralık Ayında Başlayabilir”
JPMorgan, Kasım ayındaki TCMB PPK toplantısının ardından ilk faiz indiriminin Aralık ayında yapılacağını tahmin ediyor. Ekonomistlere göre TCMB, Aralık ayından başlayarak Eylül 2025’e kadar düzenli olarak her toplantıda faizi 200 baz puan düşürerek politika faizini %30 seviyesine kadar indirebilir. Ancak banka, bu indirimin hızına ilişkin belirsizliklerin halen devam ettiğini belirtiyor.
JPMorgan, enflasyon beklentilerinde de revizyona gitti. 2024 yıl sonu enflasyon tahminini %42,5’ten %43,5’e yükselten banka, 2025 sonu tahminini ise %25,0’ten %25,5’e çıkardı. Bu değerlendirmeler, enflasyondaki mevcut eğilimler ve para politikasının etkilerine ilişkin dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor.
Deutsche Bank: “Temkinli Bir İndirim”
Deutsche Bank, TCMB’nin 26 Aralık’ta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimine gitmesini beklediğini açıkladı. Banka, mevcut reel faiz seviyesinin, TCMB’ye kontrollü bir şekilde gevşeme döngüsüne başlama alanı sağladığını ifade etti.
Daha önce 250 baz puanlık bir indirim öngören Deutsche Bank, bu tahminini revize ederek 150 baz puana düşürdü. Bu değerlendirme, TCMB’nin ekonomik koşulları göz önünde bulundurarak daha temkinli bir adım atacağı beklentisini yansıtıyor.
Sonuç ve Değerlendirme
Bu hafta gerçekleşecek, PPK toplantısında TCMB’nin nasıl bir karar alacağı konusunda piyasanın da kafası karışık. Goldman Sachs indirim beklemezken piyasa yapıcılar ve diğer kurumlar temkinli bir indirimin mümkün olduğunu düşünüyor.
