TTKOM 2026/6 Bilançosu: Net Kâr %26 Artarak 17,15 Milyar TL’ye Yükseldi
Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM), 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %9 artarak 142,21 milyar TL’ye yükselirken, brüt kâr %6 artışla 57,45 milyar TL seviyesine ulaştı.
Operasyonel tarafta esas faaliyet kârı %4 artarken FAVÖK yıllık bazda %9 büyüyerek 57,66 milyar TL oldu. Net dönem kârı ise %26 artışla 17,15 milyar TL’ye yükseldi.
Bilanço tarafında finansal borçlar bir önceki çeyreğe göre %5 gerilerken net borç 119,41 milyar TL seviyesinde büyük ölçüde yatay kaldı. Özkaynaklar ise %2 artış gösterdi. Şirketin net borç/FAVÖK oranının 0,98 seviyesinde bulunması borçluluğun operasyonel kârlılığa kıyasla kontrollü seyrettiğine işaret ediyor.
TTKOM 2026/6 Gelir Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Gelir Tablosu Kalemi | 2026/6 | 2025/6 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 142.212.593 | 130.474.528 | %9 |
| Brüt Kâr | 57.449.674 | 54.023.309 | %6 |
| Esas Faaliyet Kârı | 24.757.322 | 23.892.575 | %4 |
| FAVÖK | 57.664.614 | 52.759.610 | %9 |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) | 31.123.941 | 13.268.584 | %135 |
| Net Dönem Kârı | 17.152.145 | 13.628.295 | %26 |
TTKOM 2026/6 Bilanço Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Bilanço Kalemi | 2026/6 | 2026/3 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 109.437.499 | 124.493.362 | -%12 |
| Duran Varlıklar | 531.721.491 | 519.162.679 | %2 |
| Toplam Varlıklar | 641.158.990 | 643.656.042 | %0 |
| Finansal Borçlar | 145.064.226 | 151.934.716 | -%5 |
| Net Borç | 119.413.427 | 119.351.606 | %0 |
| Özkaynaklar | 265.254.669 | 260.682.541 | %2 |
TTKOM 2026/6 Bilanço Yorumu
Satış gelirleri %9 arttı
Türk Telekom’un 2026 yılının ilk yarısındaki satış gelirleri 142,21 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde 130,47 milyar TL seviyesinde bulunan satışlar böylece yıllık bazda %9 artış gösterdi.
Çeyreklik grafik incelendiğinde satış gelirlerinin 2026 yılının ikinci çeyreğinde ilk çeyreğe göre yeniden yükselişe geçtiği görülüyor. Bununla birlikte son çeyrekteki satış seviyesi 2025 yılının son çeyreğinde görülen zirvenin altında kalmaya devam ediyor.
Brüt kâr artışı satış büyümesinin gerisinde kaldı
Şirketin brüt kârı yıllık bazda %6 artarak 54,02 milyar TL’den 57,45 milyar TL’ye yükseldi. Satışların %9 büyümesine karşılık brüt kâr artışının %6 seviyesinde kalması, brüt kâr marjında sınırlı bir gerilemeye işaret ediyor.
Veriler üzerinden hesaplandığında brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki yaklaşık %41,4 seviyesinden 2026 yılının ilk yarısında yaklaşık %40,4 seviyesine geriledi.
Esas faaliyet kârı %4 yükseldi
Esas faaliyet kârı 23,89 milyar TL’den 24,76 milyar TL’ye çıkarak yıllık bazda %4 büyüdü. Faaliyet kârındaki artışın satış büyümesinin altında kalması, operasyonel giderlerin ve maliyet yapısının kârlılık üzerindeki etkisinin devam ettiğini gösteriyor.
FAVÖK 57,66 milyar TL’ye ulaştı
TTKOM’un FAVÖK’ü 2026 yılının ilk yarısında 57,66 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı dönemindeki 52,76 milyar TL’lik seviyeye göre yıllık büyüme %9 oldu.
Çeyreklik FAVÖK grafiğinde son iki çeyrekte birbirine yakın seviyeler dikkat çekiyor. 2026 yılının ikinci çeyreğinde FAVÖK, ilk çeyreğe kıyasla sınırlı ölçüde gerilerken operasyonel kârlılığın genel olarak güçlü seviyesini koruduğu görülüyor.
Net dönem kârı %26 arttı
Şirketin net dönem kârı geçen yılın ilk yarısındaki 13,63 milyar TL seviyesinden 17,15 milyar TL’ye yükseldi. Böylece net kâr yıllık bazda %26 artış gösterdi.
Net kâr büyümesinin satış ve FAVÖK artışından daha yüksek gerçekleşmesi, operasyonel sonuçların yanı sıra operasyon dışı kalemlerin de dönem kârını desteklediğini gösteriyor.
Bununla birlikte çeyreklik net kâr grafiğinde 2026 yılının ikinci çeyreğinde ilk çeyreğe göre belirgin bir gerileme bulunuyor. Bu nedenle yıllık bazdaki güçlü artışa rağmen net kârdaki çeyreklik momentumun ayrıca takip edilmesi gerekiyor.
Net parasal pozisyon kazancı %135 arttı
Net parasal pozisyon kazancı 2025 yılının ilk yarısındaki 13,27 milyar TL seviyesinden 31,12 milyar TL’ye yükseldi. Böylece bu kalemde yıllık bazda %135 artış gerçekleşti.
Enflasyon muhasebesinin uygulandığı finansal tablolarda parasal pozisyon kazanç ve kayıpları dönem kârını önemli ölçüde etkileyebildiği için, TTKOM’un %26’lık net kâr artışı değerlendirilirken bu kalemin katkısı da göz önünde bulundurulmalı.
Finansal borçlar %5 geriledi
Şirketin finansal borçları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 151,93 milyar TL seviyesinden 145,06 milyar TL’ye geriledi. Böylece finansal borçlarda çeyreklik bazda %5 düşüş gerçekleşti.
Bu gelişme şirketin toplam finansal yükümlülükleri açısından olumlu bir görünüm oluştururken, aynı dönemde net borcun büyük ölçüde değişmemesi nakit pozisyonundaki hareketlerin de dikkate alınması gerektiğini gösteriyor.
Net borç 119,41 milyar TL seviyesinde yatay kaldı
TTKOM’un net borcu ilk çeyrekteki 119,35 milyar TL seviyesinden 119,41 milyar TL’ye yükseldi. Değişim oldukça sınırlı kaldığı için net borç çeyreklik bazda yatay bir seyir izledi.
Finansal borçların azalmasına rağmen net borcun aynı seviyede kalması, dönem içerisinde nakit ve benzeri varlıklardaki değişimin borç azalmasının etkisini sınırladığına işaret ediyor.
Net borç/FAVÖK 0,98 seviyesinde
TTKOM’un net borç/FAVÖK oranı 0,98 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, şirketin net finansal borcunun yıllıklandırılmış operasyonel kâr yaratma kapasitesine yakın bir seviyede olduğunu gösteriyor.
Net borç/FAVÖK oranının 1 seviyesinin altında kalması, şirketin borçluluğunun operasyonel nakit yaratma kapasitesiyle kıyaslandığında yönetilebilir seviyede olduğuna işaret eden önemli göstergelerden biri.
Özkaynaklar %2 arttı
Şirketin özkaynakları 260,68 milyar TL’den 265,25 milyar TL’ye yükselerek çeyreklik bazda %2 artış gösterdi.
Kaynak dağılımında özkaynakların toplam kaynaklar içindeki payı yaklaşık %41 seviyesinde bulunuyor. Kısa vadeli yükümlülüklerin payı %21, uzun vadeli yükümlülüklerin payı ise %38 seviyesinde.
TTKOM Finansal Çarpanları
| Çarpan | Değer |
|---|---|
| F/K | 6,32 |
| FD/FAVÖK | 2,57 |
| PD/DD | 0,73 |
| PEG | 0,07 |
| Net Borç/FAVÖK | 0,98 |
TTKOM Bilançosunda Öne Çıkanlar
- Satış gelirleri yıllık bazda %9 artarak 142,21 milyar TL’ye yükseldi.
- Brüt kâr %6 artışla 57,45 milyar TL oldu.
- Esas faaliyet kârı %4 artarak 24,76 milyar TL’ye ulaştı.
- FAVÖK %9 yükselerek 57,66 milyar TL seviyesine çıktı.
- Net dönem kârı %26 artışla 17,15 milyar TL oldu.
- Net parasal pozisyon kazancı %135 artarak 31,12 milyar TL’ye yükseldi.
- Finansal borçlar çeyreklik bazda %5 azalarak 145,06 milyar TL’ye geriledi.
- Net borç 119,41 milyar TL ile yatay seyretti.
- Özkaynaklar %2 artarak 265,25 milyar TL’ye yükseldi.
- Net borç/FAVÖK oranı 0,98 seviyesinde gerçekleşti.
Genel Değerlendirme
TTKOM’un 2026 yılı ilk yarı finansallarında satış, FAVÖK ve net kâr tarafında yıllık bazda büyüme devam etti. Satışların %9 ve FAVÖK’ün %9 artması operasyonel büyümenin sürdüğünü gösterirken, net kârın %26 artması sonuçların kârlılık tarafında daha güçlü bir görünüme işaret etmesini sağladı.
Bununla birlikte brüt kâr ve esas faaliyet kârındaki büyümenin satış artışının altında kalması, marj tarafında sınırlı bir baskının bulunduğunu gösteriyor. Brüt kâr marjının yaklaşık %41,4’ten %40,4’e gerilemesi de bu görünümü destekliyor.
Net kâr tarafındaki yıllık büyümede %135 artan net parasal pozisyon kazançlarının önemli katkısı bulunuyor. Bu nedenle net kârdaki artışın değerlendirilmesinde operasyonel performans ile enflasyon muhasebesinden kaynaklanan parasal pozisyon etkisinin ayrı ayrı takip edilmesi önemli.
Bilanço tarafında finansal borçların %5 gerilemesi olumlu görünürken net borcun yaklaşık 119,4 milyar TL seviyesinde yatay kalması dikkat çekiyor. Buna karşılık net borç/FAVÖK oranının 0,98 seviyesinde bulunması, mevcut borç seviyesinin operasyonel kâr yaratma kapasitesi açısından kontrollü olduğunu gösteriyor.
Önümüzdeki dönemlerde satış büyümesinin devamlılığı, brüt kâr ve faaliyet marjlarının seyri, net parasal pozisyon etkisinin net kâr üzerindeki katkısı ve net borç seviyesindeki değişim TTKOM bilançosunda öne çıkan takip başlıkları olacak.
Kaynak: TTKOM tarafından kamuya açıklanan finansal tablolar ve paylaşılan finansal veriler.
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi değildir.