Türk Telekom (TTKOM), 2026 yılı ilk çeyreğinde operasyonel olarak güçlü bir performans sergiledi.

Satışlar %9 büyürken, FAVÖK’teki %17 artış şirketin operasyonel verimliliğini koruduğunu gösteriyor.

Net kâr tarafında ise %56 artış dikkat çekiyor. Bu artışta hem operasyonel performans hem de finansal gelirlerin etkisi bulunuyor.

👉 Karlılık tarafı oldukça güçlü

Ancak bilanço tarafında daha kritik bir gelişme var:

👉 Net borçta sert artış (+%75)

Net borç 111,5 milyar TL seviyesine yükselmiş durumda. Bu, büyümenin önemli bir kısmının finansmanla desteklendiğini gösteriyor.

Duran varlıklardaki %42 artış da bu durumu destekliyor. Şirketin altyapı ve yatırım harcamalarını artırdığı anlaşılıyor.

Bu tür şirketlerde kritik denge:

• Yatırım → büyüme yaratıyor mu?
• Borç → sürdürülebilir mi?

TTKOM tarafında şu an:

👉 “Büyüme var ama borçla geliyor”

Bu nedenle operasyonel performans güçlü olsa da bilanço riski göz ardı edilmemeli.