Tofaş 4. Çeyrek Bilançosu Açıklandı. Şirketin KAP’a yaptığı açıklamada, Tofaş (TOASO), 2024 yılının son çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin net satışları 27,7 milyar TL olarak gerçekleşirken, 214,8 milyon TL FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) açıkladı. Ancak en dikkat çeken nokta, şirketin beklentilerin aksine çeyreklik 121 milyon TL zarar açıklaması oldu. Analistlerin piyasa konsensüs beklentisi 405 milyon TL net kâr yönündeydi.
Finansal sonuçlara bakıldığında, bir önceki çeyreğe göre satışlarda %22’lik bir artış yaşanmasına rağmen, FAVÖK %24 oranında düşüş kaydetti. 2024 yılı genelinde ise net satışlar %35, FAVÖK %67 ve net kâr %76 oranında azaldı. Enflasyon muhasebesi, düşük kapasite kullanımı ve artan rekabet gibi faktörlerin şirketin finansalları üzerinde baskı yarattığı görülüyor.
Satış Hacimleri ve İhracatta Gerileme
Şirketin 2024 yılı satış hacimleri hem iç pazarda hem de ihracatta önemli bir düşüş yaşadı. 4. çeyrekte satışlar %44 azalarak 40.000 adede, yıl genelinde ise %33 gerileyerek 174.000 adede düştü. İhracat tarafında ise daralma daha sert oldu. 2024 yılında toplam ihracat %45 düşüşle 33.560 adete geriledi.
En fazla ihracat yapılan ülke İtalya olurken, en çok satılan modeller arasında yer alan Tipo ve MCV’nin satışları sırasıyla %50 ve %40 oranında azaldı. İç pazarda ise Fiat markasının satışları, binek otomobillerdeki yoğun rekabet ve yerli üretici avantajlarının azalması nedeniyle geriledi.
Varlıklar
- Dönen Varlıklar:
2023 sonunda 87,35 milyar TL iken, 2024’te %28,2 azalarak 62,72 milyar TL’ye geriledi.- Nakit ve nakit benzerleri: %45 düşüşle 35,83 milyar TL’den 19,72 milyar TL’ye geriledi.
- Duran Varlıklar:
2023 sonunda 26,22 milyar TL olan duran varlıklar, 2024’te %10,4 artarak 28,94 milyar TL’ye yükseldi.- Maddi duran varlıklar: 12,73 milyar TL’den 14,48 milyar TL’ye çıktı.
Yükümlülükler
- Kısa Vadeli Yükümlülükler:
2023 sonunda 51,35 milyar TL iken, 2024’te %48,4 azalarak 26,52 milyar TL’ye düştü.- Ticari borçlar: 34,02 milyar TL’den 11,34 milyar TL’ye geriledi.
- Uzun Vadeli Yükümlülükler:
2023 sonunda 8,98 milyar TL iken, %100,8 artışla 18,04 milyar TL’ye çıktı.- Uzun vadeli borçlanmalar: 7,35 milyar TL’den 16,96 milyar TL’ye yükseldi.
Özkaynaklar ve Kârlılık
- Özkaynaklar:
2023 sonunda 53,25 milyar TL iken, 2024’te %11,5 azalarak 47,10 milyar TL’ye geriledi.- Geçmiş yıllar kârları: 11,43 milyar TL’den 17,13 milyar TL’ye çıktı.
- Net dönem kârı: 2023 yılında 21,78 milyar TL iken, 2024’te 5,22 milyar TL’ye düştü (%76 azalış).
- Yıllık Net Kâr:
2023’te 21,78 milyar TL olan net kâr, 2024 yılında 5,22 milyar TL’ye gerileyerek %76’lık sert bir düşüş yaşadı.
2025 Yılına İlişkin Beklentiler
Şirket, 2025 yılı için ihracatta toparlanma beklerken, iç pazarda hafif araç satışlarında bir daralma öngörüyor. Küresel faiz indirimlerinin etkisiyle Avrupa pazarında ihracatın toparlanması beklenirken, şirket toplam üretimin 150.000 ile 170.000 adet arasında olmasını öngörüyor.
Ocak 2025’te, Türkiye’de otomobil satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %12,6 azalırken, hafif ticari araç satışları %18,8 geriledi. Tofaş, Ocak ayında toplamda 6.348 adet araç satışı gerçekleştirdi.
Hisse Fiyatı Üzerindeki Etkiler
Açıklanan finansal sonuçların TOASO hissesi üzerinde kısa vadeli baskı yaratması bekleniyor. Ancak, ihracat beklentilerinin güçlenmesi ve Tofaş’ın ana ortağı Stellantis’in potansiyel satın alma süreci, orta vadede hisse üzerinde olumlu bir katalizör etkisi yaratabilir. Şirketin ihracat stratejileri ve yeni üretim planları, yatırımcılar için kritik önem taşıyor.
Tofaş 2024 4. Çeyrek Bilanço Özet Tablosu
| Finansal Gösterge | 4Ç 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 27,7 Milyar TL | ||
| FAVÖK | 214,8 Milyon TL | ||
| Net Kâr | -121 Milyon TL | ||
| Yıllık Satış Hacmi | 174.000 Adet | ||
| İhracat Hacmi | 33.560 Adet |
Sonuç:
Tofaş, 2024 yılının son çeyreğinde beklentilerin altında bir performans sergiledi. İç pazardaki rekabet ve ihracat tarafındaki daralma, finansalları olumsuz etkiledi. Ancak 2025 yılında ihracatta toparlanma ve küresel faiz indirimlerinin etkisiyle şirketin üretim hacminin artması bekleniyor. Hisse üzerinde kısa vadeli baskılar devam etse de, uzun vadede ihracat ve Stellantis gelişmeleri kritik rol oynayacak.
