PGSUS 2026/6 Bilançosu: 12,55 Milyar TL Net Zarar
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin satışları geçen yılın aynı dönemine göre %27 artarak 62,01 milyar TL’den 78,47 milyar TL’ye yükseldi.
Satış gelirlerindeki güçlü büyümeye rağmen kârlılık tarafında belirgin bir zayıflama görüldü. Brüt kâr 2025 yılının ilk yarısındaki 7,29 milyar TL seviyesinden 2026 yılının aynı döneminde 2,22 milyar TL brüt zarara dönerken, FAVÖK %64 geriledi.
Şirket, geçen yılın aynı döneminde 2,50 milyar TL net kâr açıklarken 2026 yılının ilk yarısında 12,55 milyar TL net zarar kaydetti.
PGSUS 2026/6 Gelir Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Gelir Tablosu Kalemi | 2026/6 | 2025/6 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 78.468.731 | 62.013.070 | %27 |
| Brüt Kâr | -2.215.280 | 7.286.636 | N/A |
| Esas Faaliyet Kârı | -6.518.123 | -1.315.713 | %-395 |
| FAVÖK | 4.361.811 | 11.971.505 | %-64 |
| Net Dönem Kârı | -12.551.835 | 2.497.837 | N/A |
PGSUS 2026/6 Bilanço Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Bilanço Kalemi | 2026/6 | 2026/3 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 91.421.290 | 92.668.869 | %-1 |
| Duran Varlıklar | 349.052.366 | 328.447.549 | %6 |
| Finansal Borçlar | 255.043.577 | 238.866.181 | %7 |
| Net Borç | 185.093.585 | 169.534.655 | %9 |
| Özkaynaklar | 112.660.264 | 115.747.897 | %-3 |
PGSUS 2026/6 Bilanço Yorumu
Satışlar %27 arttı
PGSUS’un satış gelirleri 2026 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %27 artarak 62,01 milyar TL’den 78,47 milyar TL’ye yükseldi.
Çeyreklik satış grafiğinde 2026 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre belirgin bir toparlanma görülüyor. Böylece şirket satış gelirleri açısından yeniden yüksek seviyelere yaklaşmış durumda.
Brüt kâr negatife döndü
Şirketin brüt kârı geçen yılın ilk yarısındaki 7,29 milyar TL seviyesinden 2026 yılının aynı döneminde 2,22 milyar TL brüt zarara döndü. Satışlardaki %27’lik artışa rağmen brüt kârlılığın negatife dönmesi, maliyet baskısının gelir büyümesinin üzerinde gerçekleştiğine işaret ediyor.
Esas faaliyet zararı büyüdü
PGSUS’un esas faaliyet sonucu 2025 yılının ilk yarısındaki 1,32 milyar TL zarardan 2026 yılının aynı döneminde 6,52 milyar TL zarara geriledi. Paylaşılan verilere göre esas faaliyet zararındaki yıllık bozulma %395 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK %64 geriledi
FAVÖK geçen yılın aynı dönemindeki 11,97 milyar TL seviyesinden %64 düşüşle 4,36 milyar TL’ye geriledi.
Çeyreklik FAVÖK grafiğinde 2026 yılının ilk çeyreğinde oldukça düşük seviyeye gerileyen operasyonel performansın ikinci çeyrekte toparlandığı görülüyor. Buna rağmen ilk yarı toplamı yıllık bazda belirgin şekilde zayıf kaldı.
PGSUS 12,55 milyar TL net zarar açıkladı
Şirket, 2025 yılının ilk yarısında 2,50 milyar TL net kâr açıklarken 2026 yılının aynı döneminde 12,55 milyar TL net zarar kaydetti.
Çeyreklik net kâr grafiğinde de 2026 yılının ilk iki çeyreğinde zarar oluştuğu görülüyor. İkinci çeyrekte zarar ilk çeyreğe kıyasla daralmış olsa da şirketin kârlılık görünümü negatif bölgede kalmaya devam etti.
Finansal borçlar %7 arttı
PGSUS’un finansal borçları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 238,87 milyar TL seviyesinden %7 artarak 255,04 milyar TL’ye yükseldi.
Net borç %9 yükseldi
Şirketin net borcu aynı dönemde 169,53 milyar TL’den %9 artarak 185,09 milyar TL seviyesine çıktı.
Hem finansal borçların hem de net borcun çeyreklik bazda artması, bilanço tarafında borçluluk baskısının devam ettiğini gösteriyor.
Özkaynaklar %3 geriledi
PGSUS’un özkaynakları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 115,75 milyar TL seviyesinden %3 gerileyerek 112,66 milyar TL oldu.
Kaynak dağılımında özkaynakların payı %26, kısa vadeli yükümlülüklerin payı %25 ve uzun vadeli yükümlülüklerin payı %50 seviyesinde bulunuyor.
Net Borç/FAVÖK oranı 6,28 seviyesinde
Paylaşılan verilere göre PGSUS’un Net Borç/FAVÖK oranı 6,28 seviyesinde bulunuyor. FAVÖK’teki yıllık gerileme ile birlikte net borçtaki artış, bu çarpanın yüksek seviyede oluşmasına neden oluyor ve borçluluk tarafındaki baskının izlenmesini önemli hale getiriyor.
PGSUS Finansal Çarpanları
| Gösterge | Değer |
|---|---|
| F/K | N/A |
| FD/FAVÖK | 8,85 |
| PD/DD | 0,67 |
| PEG | N/A |
| Net Borç/FAVÖK | 6,28 |
PGSUS Bilançosunda Öne Çıkanlar
- Satışlar yıllık bazda %27 artarak 78,47 milyar TL’ye yükseldi.
- Brüt kâr geçen yılki 7,29 milyar TL seviyesinden 2,22 milyar TL zarara döndü.
- Esas faaliyet zararı 6,52 milyar TL’ye yükseldi.
- FAVÖK %64 gerileyerek 4,36 milyar TL seviyesine düştü.
- Net dönem sonucu 2,50 milyar TL kârdan 12,55 milyar TL zarara döndü.
- Finansal borçlar çeyreklik bazda %7 arttı.
- Net borç %9 yükselerek 185,09 milyar TL’ye çıktı.
- Özkaynaklar %3 gerileyerek 112,66 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
- Net Borç/FAVÖK oranı 6,28 seviyesinde bulunuyor.
Genel Değerlendirme
PGSUS’un 2026 yılı ilk yarı finansallarında satış büyümesi güçlü kalmasına rağmen kârlılık göstergelerinde belirgin bir bozulma öne çıkıyor. Satışların yıllık bazda %27 artmasına karşın brüt kârın negatife dönmesi ve FAVÖK’ün %64 gerilemesi, operasyonel maliyet baskısının güçlü olduğunu gösteriyor.
Şirketin esas faaliyet zararının 6,52 milyar TL’ye yükselmesi ve net dönem sonucunun 12,55 milyar TL zarara dönmesi de ilk yarıdaki zayıf kârlılık görünümünü destekliyor. Çeyreklik grafiklerde ikinci çeyrekte satış ve FAVÖK tarafında toparlanma görülse de net zarar devam ediyor.
Bilanço tarafında ise finansal borçların %7, net borcun %9 artması dikkat çekiyor. Net Borç/FAVÖK oranının 6,28 seviyesine yükselmesi, kârlılıktaki gerileme ile borçluluğun birlikte takip edilmesini önemli hale getiriyor.
Önümüzdeki dönemlerde satış gelirlerindeki büyümenin kârlılığa ne ölçüde yansıyacağı, brüt kârın yeniden pozitife dönüp dönmeyeceği, FAVÖK’teki toparlanmanın devamlılığı ve net borç seviyesinin seyri PGSUS finansalları açısından temel takip başlıkları olacak.
Kaynak: PGSUS tarafından kamuya açıklanan finansal tablolar ve paylaşılan finansal veriler.
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi değildir.