Otokar, 2026 yılı ilk çeyreğinde zayıf bir finansal performans açıkladı. Satışlar yıllık bazda %8 daralırken, bu daralma kârlılık tarafında çok daha sert bir bozulmaya dönüştü.

Brüt kâr %72 düşerken, şirketin operasyonel yapısında ciddi bir marj kaybı yaşandığı görülüyor. Bu durum, maliyet baskısı veya düşük kârlı projelerin etkisini işaret edebilir.

Esas faaliyet zararı -1,8 milyar TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK’ün de negatife dönmesi operasyonel bozulmanın derinleştiğini gösteriyor.

Net dönem zararı ise %164 artarak 1,6 milyar TL seviyesine ulaştı. Bu, şirketin sadece operasyonel değil, finansal anlamda da baskı altında olduğunu gösteriyor.

Bilanço tarafında finansal borçların %14 artması ve net borcun yükselmesi dikkat çekiyor. Aynı dönemde özkaynakların %17 düşmesi, finansal yapının zayıfladığını ortaya koyuyor.

Net borç/FAVÖK oranının anlamlı şekilde yükselmesi (FAVÖK negatif olduğu için) borç sürdürülebilirliği açısından risk yaratıyor.

Genel görünümde OTKAR, daralan gelir + bozulan marjlar + artan borç kombinasyonu ile zorlu bir dönemden geçiyor.