Migros, 2026 yılı ilk çeyreğinde operasyonel olarak dengeli ve kârlılığı artan bir bilanço açıkladı.

Satışların %6 büyümesi, şirketin talep tarafında güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Brüt kâr ve FAVÖK tarafındaki artışlar, maliyet yönetiminin kontrol altında olduğunu işaret ediyor.

Ancak dikkat çeken nokta şu: esas faaliyet tarafı hâlâ negatif. Bu, operasyonel verimlilikte yapısal bir sorun olabileceğini gösteriyor.

Net kârın %24 artması ise önemli; ancak bu artışın bir kısmı finansal gelirlerden geliyor.

Bilanço tarafında ise en kritik gelişme:

👉 Net borçta %78 artış

Bu, şirketin büyümesini borçla finanse ettiğini gösteriyor. Net Borç/FAVÖK oranı 0,25 seviyesinde olduğu için şu an risk düşük, ancak trend yukarı yönlü.

Genel tablo: operasyonel olarak toparlanan ama borç tarafında dikkat gerektiren bir şirket.