KORDS 2026/6 Bilançosu: Kordsa 592,5 Milyon TL Net Kâr Açıkladı

Kordsa Teknik Tekstil A.Ş. (KORDS), 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %20 artarak 18,59 milyar TL’ye yükseldi. Brüt kâr ise satış gelirlerinin üzerinde büyüyerek %54 artışla 3,31 milyar TL oldu.

Kordsa’nın esas faaliyet kârı %235, FAVÖK’ü ise %80 arttı. 2025 yılının ilk yarısında 460,72 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2026 yılının aynı döneminde 592,55 milyon TL net kâr elde ederek dönem sonucunu pozitife çevirdi.

KORDS 2026/6 Gelir Tablosu

Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.

KORDS 2026/6 Bilanço Tablosu

Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.

KORDS 2026/6 Bilanço Yorumu

Satış gelirleri %20 arttı

Kordsa’nın satış gelirleri 2026 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %20 artarak 15,46 milyar TL’den 18,59 milyar TL’ye yükseldi. Böylece şirket, yıllık bazda yaklaşık 3,13 milyar TL ilave satış geliri elde etti.

Çeyreklik görünümde de satışların 2026 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre güçlendiği görülüyor. Son beş çeyreklik grafikte 2026/6 dönemi incelenen dönemler içindeki en yüksek satış seviyesine işaret ediyor.

Brüt kâr artışı satış büyümesini geçti

Şirketin brüt kârı geçen yılın aynı dönemindeki 2,15 milyar TL seviyesinden %54 artarak 3,31 milyar TL’ye çıktı. Brüt kâr artışının satış büyümesinin belirgin biçimde üzerinde gerçekleşmesi, şirketin maliyet yönetiminde ve ürün kârlılığında iyileşme sağladığını gösteriyor.

KORDS’un brüt kâr marjı 2025 yılının ilk yarısında yaklaşık %13,9 seviyesindeyken 2026 yılının aynı döneminde yaklaşık %17,8 seviyesine yükseldi. Böylece brüt kâr marjında yaklaşık 3,9 puanlık iyileşme gerçekleşti.

Esas faaliyet kârı %235 yükseldi

Kordsa’nın esas faaliyet kârı 422,04 milyon TL’den 1,41 milyar TL’ye yükselerek yıllık bazda %235 arttı. Şirketin esas faaliyet kârındaki artış, satış ve brüt kârdaki büyümenin faaliyet giderleri sonrasında da korunabildiğini gösteriyor.

Esas faaliyet kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki yaklaşık %2,7 seviyesinden %7,6 seviyesine yükseldi. Yaklaşık 4,9 puanlık marj iyileşmesi, şirketin ana faaliyetlerinden sağladığı kârlılıkta güçlü bir toparlanmaya işaret ediyor.

FAVÖK %80 arttı

Şirketin FAVÖK tutarı 2025 yılının ilk yarısındaki 1,02 milyar TL seviyesinden %80 artarak 1,82 milyar TL’ye yükseldi.

FAVÖK marjı ise yaklaşık %6,6’dan %9,8’e çıktı. Satış gelirleri %20 artarken FAVÖK’ün %80 büyümesi, operasyonel kaldıraç etkisinin şirket lehine çalıştığını ve operasyonel kârlılığın gelirlerden daha hızlı arttığını gösteriyor.

Çeyreklik FAVÖK grafiğinde 2026 yılının ikinci çeyreğinin son beş çeyreğin en güçlü performansını oluşturduğu görülüyor. Şirketin 2025 yılının son çeyreğinde negatif olan çeyreklik FAVÖK’ünü 2026 yılında yeniden pozitife çevirmesi de faaliyet performansındaki toparlanmayı destekliyor.

Şirket zarardan kâra geçti

Kordsa, 2025 yılının ilk yarısında 460,72 milyon TL net zarar açıklarken 2026 yılının aynı döneminde 592,55 milyon TL net kâr elde etti.

Net dönem sonucundaki toparlanmada satış gelirlerindeki büyüme, brüt kâr marjındaki yükseliş ve esas faaliyet kârındaki güçlü artış etkili oldu. Şirketin net kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki yaklaşık negatif %3 seviyesinden pozitif %3,2 seviyesine yükseldi.

Çeyreklik net kâr grafiği, şirketin 2025 yılının son üç çeyreğinde zarar açıkladıktan sonra 2026 yılının ilk çeyreğinde sınırlı kâra geçtiğini, ikinci çeyrekte ise net kârını belirgin şekilde artırdığını gösteriyor.

Dönen varlıklar %4 arttı

Kordsa’nın dönen varlıkları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 21,66 milyar TL seviyesinden %4 artarak 22,62 milyar TL’ye yükseldi. Dönen varlıklardaki yaklaşık 962 milyon TL’lik artış, şirketin kısa vadeli varlık büyüklüğünde genişlemeye işaret ediyor.

Duran varlıklar %3 yükseldi

Şirketin duran varlıkları 30,34 milyar TL’den %3 artışla 31,28 milyar TL’ye çıktı. Hem dönen hem de duran varlıkların yükselmesi, toplam bilanço büyüklüğündeki artışın dengeli bir varlık büyümesinden kaynaklandığını gösteriyor.

Toplam varlıklar yaklaşık %4 büyüdü

Dönen ve duran varlıkların toplamından hesaplanan toplam varlık büyüklüğü, 2026 yılının ilk çeyreğindeki 52 milyar TL seviyesinden yaklaşık %4 artarak 53,90 milyar TL’ye yükseldi.

Şirketin kaynak dağılımında özkaynakların payı %40, kısa vadeli yükümlülüklerin payı %34 ve uzun vadeli yükümlülüklerin payı %25 seviyesinde bulunuyor.

Finansal borçlar sınırlı geriledi

Kordsa’nın finansal borçları 19,66 milyar TL’den %1 azalarak 19,46 milyar TL’ye geriledi. Finansal borç tutarındaki yaklaşık 197 milyon TL’lik düşüş, toplam borç büyüklüğünün çeyreklik bazda büyük ölçüde yatay kaldığını gösteriyor.

Net borç %6 arttı

Finansal borçlarda sınırlı bir düşüş yaşanmasına rağmen şirketin net borcu 14,41 milyar TL’den %6 artarak 15,34 milyar TL’ye yükseldi.

Finansal borç azalırken net borcun yükselmesi, şirketin nakit ve nakit benzeri varlıklarının önceki çeyreğe göre gerilediğine işaret ediyor. Bu nedenle operasyonel kârlılıktaki iyileşmeye rağmen nakit pozisyonunun ve işletme sermayesi ihtiyacının izlenmesi önem taşıyor.

Şirketin net borç/FAVÖK oranı 6,41 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, şirketin net borcunun yıllıklandırılmış operasyonel kârlılığına göre yüksek bir seviyede olduğunu gösteriyor. FAVÖK’teki güçlü toparlanmanın devam etmesi, borçluluk göstergelerinin önümüzdeki dönemlerde iyileşmesi açısından önem taşıyor.

Özkaynaklar %9 arttı

Kordsa’nın özkaynakları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 16 milyar TL seviyesinden %9 artarak 17,38 milyar TL’ye yükseldi.

Özkaynaklardaki yaklaşık 1,38 milyar TL’lik büyüme, şirketin bilanço yapısını destekleyen başlıca gelişmelerden biri oldu. Net kârdaki toparlanma ve özkaynak artışı olumlu görünürken yüksek net borç seviyesi bilanço açısından takip edilmesi gereken temel unsur olmaya devam ediyor.

KORDS Bilançosunda Öne Çıkanlar

• Satış gelirleri yıllık bazda %20 artarak 18,59 milyar TL’ye yükseldi.
• Brüt kâr %54 artışla 3,31 milyar TL oldu.
• Brüt kâr marjı yaklaşık %13,9’dan %17,8’e yükseldi.
• Esas faaliyet kârı %235 artarak 1,41 milyar TL’ye çıktı.
• FAVÖK %80 artışla 1,82 milyar TL’ye ulaştı.
• FAVÖK marjı yaklaşık %6,6’dan %9,8’e yükseldi.
• Şirket geçen yılki net zararın ardından 592,55 milyon TL net kâr açıkladı.
• Dönen varlıklar %4 artarak 22,62 milyar TL’ye yükseldi.
• Duran varlıklar %3 artışla 31,28 milyar TL oldu.
• Toplam varlıklar yaklaşık %4 artarak 53,90 milyar TL’ye çıktı.
• Finansal borçlar %1 azalarak 19,46 milyar TL’ye geriledi.
• Net borç %6 artarak 15,34 milyar TL’ye yükseldi.
• Özkaynaklar %9 artışla 17,38 milyar TL’ye ulaştı.
• Net borç/FAVÖK oranı 6,41 seviyesinde gerçekleşti.

Genel Değerlendirme

Kordsa’nın 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçları, operasyonel performansta belirgin bir toparlanmaya işaret ediyor. Satış gelirlerindeki %20’lik büyümeye karşılık brüt kârın %54, esas faaliyet kârının %235 ve FAVÖK’ün %80 artması, kârlılık tarafındaki iyileşmenin yalnızca ciro büyümesinden kaynaklanmadığını gösteriyor.

Brüt kâr, esas faaliyet kârı ve FAVÖK marjlarındaki yükseliş şirketin maliyet yönetimi ve operasyonel verimlilik açısından daha güçlü bir döneme geçtiğine işaret ediyor. Şirketin geçen yılın aynı dönemindeki 460,72 milyon TL net zarardan 592,55 milyon TL net kâra geçmesi de operasyonel iyileşmenin dönem sonucuna yansıdığını ortaya koyuyor.

Bilanço tarafında dönen varlıklar, duran varlıklar ve özkaynaklar büyürken finansal borçlarda sınırlı bir gerileme yaşandı. Buna karşılık net borcun %6 artması, nakit pozisyonundaki hareketin borçluluk tarafındaki iyileşmeyi sınırlandırdığını gösteriyor.

Net borç/FAVÖK oranının 6,41 seviyesinde bulunması, operasyonel performanstaki güçlü toparlanmaya rağmen borçluluğun dikkatle izlenmesi gerektiğine işaret ediyor. Önümüzdeki dönemlerde FAVÖK büyümesinin devam edip etmediği, nakit akışı, işletme sermayesi ihtiyacı ve net borcun seyri KORDS bilançosu açısından belirleyici olacaktır.

Kaynak: Kordsa Teknik Tekstil A.Ş. tarafından kamuya açıklanan finansal tablolar ve paylaşılan özet finansal veriler.

Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi değildir.