Goldman Sachs , Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirim sürecine girmesi ve makroekonomik gelişmeler doğrultusunda Türk bankalarına yönelik yatırım tavsiyelerini ve hedef fiyatlarını güncelledi. Bankanın yayınladığı yeni raporda, faiz indirimi döngüsünün başlaması ve 2025 için öngörülen kamu ücret artışlarının sektöre etkileri değerlendirildi. Geçtiğimiz günlerde JPMorgan’da bankalara dair hedef fiyatlarını güncellemişti.
Raporda, Yapı Kredi Bankası (YKBNK) için yatırım tavsiyesi “Nötr” seviyesinden “Al” seviyesine yükseltilirken, Akbank için “Al” tavsiyesi korundu. Garanti Bankası için “Nötr” tavsiyesi sürdürülürken, Vakıf Bank ve Halk Bankası için “Sat” tavsiyeleri yinelendi. İş Bankası için yatırım tavsiyesi ise “Al” seviyesinden “Nötr” seviyesine düşürüldü.
Özkaynak Karlılığı ve Hedef Fiyat Tahminleri
Goldman Sachs, 2025-2026 döneminde Garanti BBVA, Akbank ve Yapı Kredi’nin sektör içinde en yüksek özkaynak kârlılığına sahip olacağını ve faiz indirimlerinden en fazla fayda sağlayacağını öngörüyor.
Bankanın tahminlerine göre, hedef fiyat değişimleri şu şekilde gerçekleşti:
| Banka | Eski Hedef Fiyat (TL) | Yeni Hedef Fiyat (TL) | Hedef Fiyat Değişim Oranı (%) |
|---|---|---|---|
| Akbank – AKBNK | 77 TL | 94 TL | +22% |
| Yapı Kredi – YKBNK | 37 TL | 46 TL | +24% |
| Garanti BBVA – GARAN | 119 TL | 163 TL | +37% |
| Vakıf Bank – VAKBN | 17 TL | 18 TL | +5% |
| Halk Bank – HALKB | 13,8 TL | 15 TL | +9% |
| İş Bankası C – ISCTR | 18 TL | 17 TL | -5% |
Sektörde Değerlendirme ve Beklentiler
Raporda, Goldman Sachs ekonomistleri Goldman Sachs, Türkiye’de 2025 yılı politika faiz oranı tahminini %31 olarak belirlerledi. Faiz indirimi sürecinin banka hisselerine etkisinin zaman içinde belirginleşeceğini belirterek, en yüksek kârlılığı sağlaması beklenen bankaların Akbank, Yapı Kredi ve Garanti BBVA olduğunu vurguladı. Bununla birlikte, Halk Bank ve Vakıf Bank için aşağı yönlü hareketin devam edebileceği öngörüldü.