EGEEN 2026 1. Çeyrek Bilançosu: Sert Daralma ve Kârlılık Çöküşü
Ege Endüstri, 2026 yılı ilk çeyreğinde hem satışlarda hem de kârlılıkta sert bir daralma yaşadı. Özellikle FAVÖK ve net kâr tarafındaki dramatik düşüş, şirketin operasyonel performansında ciddi bir bozulmaya işaret ediyor.
Özet Gelir Tablosu (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/3 | % |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 1.043.199 | 1.589.764 | -34% |
| Brüt Kar | 84.071 | 308.831 | -73% |
| Esas Faaliyet Karı | -93.019 | 229.356 | N/A |
| FAVÖK | 326 | 235.672 | -100% |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) | -15.188 | -132.046 | N/A |
| Net Dönem Karı | -123.597 | 43.744 | N/A |
Gelir Tablosu Yorumu
EGEEN’in satışları yıllık bazda %34 daralırken, brüt kârda %73’lük sert düşüş dikkat çekiyor. Bu durum maliyet baskısının ciddi şekilde arttığını gösteriyor.
Şirketin esas faaliyet kârı negatife dönerken FAVÖK neredeyse sıfırlanmış durumda. Bu, operasyonel verimliliğin ciddi şekilde bozulduğunu gösteren en kritik sinyal.
Net kâr tarafında ise şirket kârdan zarara geçmiş durumda. Bu kırılım, bilanço kalitesinde belirgin bir zayıflamaya işaret ediyor.
- 📉 Satışlar sert düşüşte
- 📉 Karlılık dramatik şekilde geriliyor
- 📉 Şirket zarar yazmaya başladı
—
Özet Bilanço (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/12 | % |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 3.725.944 | 4.153.166 | -10% |
| Duran Varlıklar | 7.010.676 | 7.107.876 | -1% |
| Toplam Varlıklar | 10.736.620 | 11.261.042 | -5% |
| Finansal Borçlar | 1.645.042 | 1.770.746 | -7% |
| Net Borç | -69.390 | -246.100 | N/A |
| Özkaynaklar | 8.450.730 | 8.600.612 | -2% |
Bilanço Yorumu
Şirketin toplam varlıkları %5 daralırken dönen varlıklardaki %10 düşüş operasyonel aktivitenin yavaşladığını gösteriyor.
Borç tarafında ise finansal borçlar azalmış olsa da net nakit pozisyonunun zayıfladığı görülüyor. Şirket halen net nakit pozisyonunda olsa da bu tampon hızla eriyor.
Özkaynaklarda sınırlı da olsa düşüş görülmesi, zarar yazılan bir dönemde beklenen bir gelişme olarak öne çıkıyor.
- ⚠️ Varlıklar küçülüyor
- ⚠️ Nakit gücü zayıflıyor
- ⚠️ Finansal yapı temkinli izlenmeli
—
Çarpanlar ve Oranlar
- F/K: N/A (zarar nedeniyle)
- FD/FAVÖK: 69,02
- PD/DD: 2,10
- Net Borç/FAVÖK: -0,27
FD/FAVÖK oranının aşırı yükselmiş olması, FAVÖK’ün neredeyse sıfırlanmasından kaynaklanıyor. Bu nedenle çarpan bazlı değerleme bu dönemde anlamını kaybetmiş durumda.
—
Genel Değerlendirme
EGEEN bilançosu, şirketin güçlü olduğu dönemlerden belirgin şekilde uzaklaştığını gösteriyor.
- 📉 Satış daralması
- 📉 Karlılıkta sert düşüş
- 📉 Zarar yazılması
- ⚠️ Nakit pozisyonunda zayıflama
Bu tip bilanço kırılımlarında yatırımcılar için en kritik soru, bunun geçici mi yoksa kalıcı bir bozulma mı olduğudur. Önümüzdeki çeyreklerde operasyonel toparlanma sinyali görülmeden güçlü bir hikaye oluşması zor görünüyor.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.