Altınay Savunma (ALTNY) 2026 1. Çeyrek Bilançosu: Karlılık Zayıflıyor
Altınay Savunma 2026 yılı ilk çeyrek finansallarında gelir daralması ve kârlılıkta belirgin zayıflama ile dikkat çekti. Özellikle operasyonel kârlılıktaki gerileme, bilanço kalitesinin bozulduğunu gösteriyor.
Gelir Tablosu (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/3 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 558.531 | 834.152 | -33% |
| Brüt Kar | 220.061 | 400.091 | -45% |
| Esas Faaliyet Karı | 87.731 | 273.830 | -68% |
| FAVÖK | 171.436 | 324.370 | -47% |
| Net Dönem Karı | -54.201 | 81.876 | Zarara dönüş |
Bilanço Kalemleri (Bin TL)
| Kalem | 2026/3 | 2025/12 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Toplam Varlıklar | 10.889.715 | 10.631.907 | +2% |
| Finansal Borçlar | 2.205.041 | 2.138.731 | +3% |
| Net Borç | 1.906.345 | 1.752.955 | +9% |
| Özkaynaklar | 5.034.163 | 5.086.426 | -1% |
Satışlarda Sert Daralma
- Satışlar %33 düşmüş
- Brüt kar %45 gerilemiş
Bu tablo, hem talep tarafında zayıflama hem de maliyet baskısının arttığını gösteriyor.
Marjlarda Belirgin Erozyon
- FAVÖK %47 düşmüş
- Esas faaliyet karı %68 gerilemiş
Cirodaki düşüşün çok daha üzerinde bir kârlılık kaybı olması, marjların ciddi şekilde eridiğini ortaya koyuyor.
Net Kar Tarafında Kırılma
Şirket geçen yıl aynı dönemde kâr açıklarken, bu çeyrekte zarara geçti.
- Net kar negatife dönmüş
- Kârlılık sürdürülebilirliği sorgulanır hale gelmiş
Bilanço Tarafı
- Toplam varlıklar sınırlı artmış
- Net borç %9 yükselmiş
- Özkaynaklar yatay
Yani operasyon zayıflarken finansal yapı da güçlenmiyor.
Bilanço Ne Söylüyor?
- 📉 Ciro daralıyor
- ⚠️ Marjlar ciddi şekilde düşüyor
- ❗ Şirket zarara geçmiş
- 📊 Borçluluk hafif artış trendinde
Genel Değerlendirme
ALTNY bilançosu, operasyonel performansta zayıflama ve kârlılıkta kırılma sinyali veriyor.
Bu tip durumlarda en kritik konu:
Gelir düşüşü geçici mi yoksa iş modeline dair daha derin bir problem mi var?
Önümüzdeki çeyreklerde özellikle:
- Satış büyümesi
- FAVÖK toparlanması
yakından takip edilmesi gereken ana göstergeler olacaktır.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.