ENJSA 2026/6 Bilançosu: Net Kâr 2,75 Milyar TL Oldu
Enerjisa Enerji A.Ş. (ENJSA), 2026 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin satışları geçen yılın aynı dönemine göre %7 gerileyerek 125,84 milyar TL’den 117,08 milyar TL’ye düştü.
Satışlardaki düşüşe karşın kârlılık tarafında daha olumlu bir görünüm oluştu. Brüt kâr %5 artarak 36,66 milyar TL’ye, esas faaliyet kârı %2 artarak 24,09 milyar TL’ye ve FAVÖK %5 yükselerek 27,21 milyar TL’ye çıktı.
Şirket 2025 yılının ilk yarısında 361 milyon TL net zarar açıklarken, 2026/6 döneminde 2,75 milyar TL net kâr elde etti. Bilanço tarafında ise net borç çeyreklik bazda %9 artarak 80,97 milyar TL’ye yükseldi.
ENJSA 2026/6 Gelir Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Gelir Tablosu Kalemi | 2026/6 | 2025/6 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Satışlar | 117.082.086 | 125.838.935 | %-7 |
| Brüt Kâr | 36.657.997 | 34.852.559 | %5 |
| Esas Faaliyet Kârı | 24.094.391 | 23.598.272 | %2 |
| FAVÖK | 27.211.973 | 25.815.701 | %5 |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) | -2.219.606 | -2.359.769 | N/A |
| Net Dönem Kârı | 2.745.725 | -361.009 | N/A |
ENJSA 2026/6 Bilanço Tablosu
Tablodaki finansal veriler bin TL cinsindendir.
| Bilanço Kalemi | 2026/6 | 2026/3 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 86.066.832 | 95.584.705 | %-10 |
| Duran Varlıklar | 191.002.328 | 187.847.246 | %2 |
| Toplam Varlıklar | 277.069.160 | 283.431.951 | %-2 |
| Finansal Borçlar | 93.145.052 | 94.790.506 | %-2 |
| Net Borç | 80.966.852 | 74.028.590 | %9 |
| Özkaynaklar | 108.958.462 | 107.793.069 | %1 |
ENJSA 2026/6 Bilanço Yorumu
Satışlar %7 geriledi
ENJSA’nın satış gelirleri 2026 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemindeki 125,84 milyar TL seviyesinden %7 düşüşle 117,08 milyar TL’ye geriledi.
Çeyreklik satış grafiğinde de 2025 yılının ikinci ve üçüncü çeyreklerindeki yüksek seviyelerin ardından satışların 2026 yılının ilk yarısında daha düşük bir bantta seyrettiği görülüyor. 2026 ikinci çeyrek satışları ilk çeyreğe yakın seviyede gerçekleşti.
Brüt kâr %5 arttı
Satışlardaki gerilemeye rağmen brüt kâr yıllık bazda %5 artarak 34,85 milyar TL’den 36,66 milyar TL’ye yükseldi.
Gelirlerdeki düşüşe karşın brüt kârın artması, şirketin brüt kârlılık görünümünde daha dirençli bir performans sergilediğine işaret ediyor.
Esas faaliyet kârı 24,09 milyar TL oldu
Şirketin esas faaliyet kârı geçen yılın aynı dönemindeki 23,60 milyar TL seviyesinden %2 artarak 24,09 milyar TL’ye çıktı.
Satışlardaki düşüşe rağmen ana faaliyet kârlılığının korunması, 2026 yılının ilk yarısındaki finansal sonuçların öne çıkan unsurlarından biri oldu.
FAVÖK %5 arttı
ENJSA’nın FAVÖK’ü yıllık bazda %5 artışla 25,82 milyar TL’den 27,21 milyar TL’ye yükseldi.
Çeyreklik görünümde FAVÖK’ün son beş çeyrek boyunca görece istikrarlı bir seyir izlediği, 2026 yılının ikinci çeyreğinde ise incelenen dönem içerisindeki en güçlü seviyelerden birine ulaştığı görülüyor.
Şirket zarardan kâra geçti
ENJSA 2026 yılının ilk yarısında 2,75 milyar TL net kâr açıkladı. Şirket 2025 yılının aynı döneminde 361 milyon TL net zarar kaydetmişti.
Böylece şirket yıllık bazda net zarar pozisyonundan net kâra geçti. Çeyreklik net kâr grafiğinde de 2026 yılının ilk ve ikinci çeyreklerinde pozitif sonuçların devam ettiği görülüyor.
Net parasal pozisyon kaybı 2,22 milyar TL oldu
Şirketin net parasal pozisyon kaybı 2026/6 döneminde 2,22 milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde bu kalem 2,36 milyar TL zarar seviyesindeydi.
Parasal pozisyon kaynaklı negatif etkinin yıllık bazda sınırlı ölçüde azalması net dönem sonucunu destekleyen unsurlardan biri oldu.
Finansal borçlar %2 geriledi
ENJSA’nın finansal borçları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 94,79 milyar TL seviyesinden %2 azalarak 93,15 milyar TL’ye geriledi.
Buna karşın net borç aynı dönemde 74,03 milyar TL’den %9 artarak 80,97 milyar TL’ye yükseldi. Bu nedenle toplam finansal borçlarda sınırlı düşüş görülmesine rağmen net borç tarafında artış dikkat çekti.
Net Borç/FAVÖK oranı 1,55 seviyesinde
Paylaşılan finansal verilere göre ENJSA’nın Net Borç/FAVÖK oranı 1,55 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, şirketin net borç seviyesinin operasyonel kâr yaratma kapasitesine oranını göstermesi açısından takip edilen temel borçluluk göstergelerinden biri.
Dönen varlıklar %10 azaldı
Şirketin dönen varlıkları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 95,58 milyar TL seviyesinden %10 gerileyerek 86,07 milyar TL’ye düştü.
Duran varlıklar ise aynı dönemde %2 artarak 191,00 milyar TL seviyesine yükseldi. Toplam varlıklar %2 düşüşle 277,07 milyar TL oldu.
Özkaynaklar %1 arttı
ENJSA’nın özkaynakları 2026 yılının ilk çeyreğindeki 107,79 milyar TL seviyesinden %1 artarak 108,96 milyar TL’ye yükseldi.
Kaynak dağılımında özkaynakların payı %39, kısa vadeli yükümlülüklerin payı %36 ve uzun vadeli yükümlülüklerin payı %24 seviyesinde bulunuyor.
ENJSA Finansal Çarpanları
| Gösterge | Değer |
|---|---|
| F/K | 18,70 |
| FD/FAVÖK | 3,99 |
| PD/DD | 1,17 |
| PEG | N/A |
| Net Borç/FAVÖK | 1,55 |
ENJSA Bilançosunda Öne Çıkanlar
- Satışlar yıllık bazda %7 azalarak 117,08 milyar TL’ye geriledi.
- Brüt kâr %5 artarak 36,66 milyar TL’ye yükseldi.
- Esas faaliyet kârı %2 artarak 24,09 milyar TL oldu.
- FAVÖK %5 artışla 27,21 milyar TL’ye çıktı.
- Şirket geçen yılki zararın ardından 2,75 milyar TL net kâr açıkladı.
- Net parasal pozisyon kaybı 2,22 milyar TL oldu.
- Finansal borçlar çeyreklik bazda %2 azalarak 93,15 milyar TL’ye geriledi.
- Net borç %9 artarak 80,97 milyar TL’ye yükseldi.
- Dönen varlıklar %10 geriledi.
- Toplam varlıklar %2 azalarak 277,07 milyar TL oldu.
- Özkaynaklar %1 artarak 108,96 milyar TL’ye yükseldi.
- Net Borç/FAVÖK oranı 1,55 seviyesinde gerçekleşti.
Genel Değerlendirme
ENJSA’nın 2026 yılı ilk yarı finansallarında satış gelirlerindeki %7’lik gerilemeye rağmen operasyonel kârlılık tarafındaki direnç öne çıktı. Brüt kârın %5, esas faaliyet kârının %2 ve FAVÖK’ün %5 artması, satış tarafındaki zayıflığın kârlılık göstergelerine aynı ölçüde yansımadığını gösteriyor.
Net sonuç tarafında ise geçen yılın ilk yarısındaki 361 milyon TL zararın ardından 2,75 milyar TL kâr açıklanması önemli bir iyileşme oluşturdu. Çeyreklik net kâr görünümü de 2026 yılının ikinci çeyreğinde ilk çeyreğe kıyasla daha yüksek bir seviyeye işaret ediyor.
Bilanço tarafında finansal borçların %2 azalmasına rağmen net borcun %9 artarak 80,97 milyar TL’ye yükselmesi takip edilmesi gereken başlıklardan biri. Buna karşılık özkaynakların %1 artması ve Net Borç/FAVÖK oranının 1,55 seviyesinde bulunması borçluluk görünümünü değerlendirmede birlikte dikkate alınabilir.
Önümüzdeki dönemlerde ENJSA açısından satış gelirlerinin yeniden büyüme eğilimine geçip geçmeyeceği, operasyonel kârlılıktaki mevcut seviyenin korunup korunamayacağı, net kârdaki iyileşmenin sürdürülebilirliği ve net borçtaki artış eğilimi finansal performans açısından öne çıkan takip başlıkları olacak.
Kaynak: ENJSA tarafından kamuya açıklanan finansal tablolar ve paylaşılan finansal veriler.
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi değildir.