ABD’de federal bütçe onaylanmazsa dünya ekonomisi “bilinmezlik” fazına geçecek. Tarih boyunca 21 kez yaşanan bu durum, her seferinde farklı bir finansal hikaye yazdı. 2026 başında karşı karşıya kaldığımız bu riskin, geçmişteki benzerlerinden farkı ne ve piyasalar neye hazırlanıyor?
📜 Tarihsel Perspektif: Kapanma Dönemlerinde S&P 500
| Dönem (Başkan) | Süre (Gün) | S&P 500 Performansı | Temel Neden |
|---|---|---|---|
| 2018-2019 (Trump) | 35 Gün | +10.1% | Meksika Sınır Duvarı Bütçesi |
| 2013 (Obama) | 16 Gün | +3.1% | Sağlık Reformu (Obamacare) |
| 1995-1996 (Clinton) | 21 Gün | +0.1% | Harcama Kesintileri Çatışması |
| 1976-1994 Ortalaması | ~10 Gün | -0.4% | Genel Bütçe Çıkmazları |
🏦 Büyük Bankaların 2026 Beklentileri
- Goldman Sachs: Ekonomistler, her bir haftalık kapanmanın ABD GSYH büyümesinden yıllık bazda 0.15 ila 0.20 yüzde puan sileceğini tahmin ediyor. Kriz bittiğinde bu büyümenin bir sonraki çeyrekte telafi edilmesi beklense de, tüketici güvenindeki sarsıntı kalıcı olabilir.
- JPMorgan: “Kapanma, Fed’in faiz indirimi takvimini bozabilir” uyarısını yapıyor. Federal verilerin (TÜFE, GSYH) açıklanamaması, Fed’in veri odaklı stratejisini imkansız hale getirerek “politika hatası” riskini artırıyor.
- Morgan Stanley: Savunma ve teknoloji sektörleri üzerinde duruyor. Hükümetin en büyük alıcısı olduğu bu şirketlerde ödeme gecikmelerinin nakit akış tablolarını bozabileceğini vurguluyor.
🔍 Kritik Ayrıntı: Fed “Kör Uçuşu” Yapar mı?
Piyasaların asıl korkusu hükümetin kapanmasından ziyade, Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) ve Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) veri akışını kesmesidir. Eğer Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun düştüğünü veya istihdamın soğuduğunu kanıtlayan resmi verilere ulaşamazsa, faiz oranlarını sabit tutma eğilimine girebilir. Bu durum, piyasaların beklediği “gevşeme” döngüsünü 2026 ortasına öteleyebilir.
📈 Yatırımcı İçin Aksiyon Planı
Kısa Vade: Volatilite Endeksi (VIX) yükselirken, Ons Altın, Gümüş ve İsviçre Frangı gibi güvenli limanlarda pozisyon artışları görülebilir.
Orta Vade: Tarih gösteriyor ki kapanma sırasında yaşanan düşüşler genellikle “alım fırsatı” olarak kalmış. Bütçe uzlaşması sağlandığı an endekslerde sert yukarı yönlü tepkiler (relief rally) yaşanması kuvvetle muhtemeldir.
Bu dosya haber kaynakları ve tarihsel borsa verileri ışığında hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir.
